Gdzie są pieniądze Polaków?

Autor: Prościej -
Polska giełda zalicza od roku solidną korektę. WIG20 spadł z poziomu około 2400 w 2015 do obecnych 1824 punktów. WIG z 57000 spadł do obecnych 48000 punktów. 
Dlaczego kapitał odpływa z GPW? I jaki to jest kapitał? Polski? Zagraniczny? Ile polskich akcji notowanych na giełdzie posiadają Polacy?

Dużo pytań, mało czasu :). 

Przyjrzyjmy się na razie temu ostatniemu. Gdzie trzymają oszczędności polskie gospodarstwa domowe?



Źródło: http://www.nbp.pl/home.aspx?f=/publikacje/domowe/domowe.html

Jak widać akcje notowane na giełdzie w 2015 stanowiły 8% (146,6 mld zł) oszczędności gospodarstw domowych.  Od 2012 nastąpił nawet nieznaczny wzrost z 7,5%. Natomiast aż 26,2% (502,8 mld zł) jest trzymanych w gotówce i depozytach krótkoterminowych.

Jaki to potencjał?
Kapitalizacja (wartość na podstawie ceny akcji) wszystkich polskich firm na GPW to 515 mld zł (https://www.gpw.pl/analizy_i_statystyki).

Dla porównania liczb budżet państwa na 2016 to 313,8 mld zł dochodów oraz 368,5 mld zł wydatków.

Polska giełda wg współczynnika CAPE (cena akcji do uśrednionych 10-letnich zysków firm) jest bardzo atrakcyjnie wyceniona (średnia wycena to około 15, im mniej tym jest taniej):
Źródło: http://www.starcapital.de/research/stockmarketvaluation


Giełda przeżywa ciężkie chwile. Może właśnie nadszedł czas na rozpoczęcie inwestycji?

Komentarze

Prześlij komentarz

Popularne posty z tego bloga

Relatywne kursy walutowe - styczeń 2020

Autor: Prościej -
Obraz
Powracam do prezentacji aktualnych relatywnych kursów walutowych (Real Effective Exchange Rates). Dla przypomnienia są to kursy walutowe opracowane dla każdej waluty na podstawie jej relatywnej siły w porównaniu z innymi głównymi walutami oraz z uwzględnieniem inflacji. Odsyłam do wcześniejszego artykułu po rozszerzony opis REER . Aktualne dane: Wykres od 1994 do listopada 2019: Add caption Dolar od kilku lat wysoko (118%). Frank szwajcarski delikatnie traci (104%). Złoty i euro wciąż na poziomie 90-95%. Funt brytyjski utrzymuje się w okolicach 100% po spadku ze 115% przed głosowaniem nad Brexitem. Dodałem jeszcze w tym roku kilka ciekawych walut: turecką lirę(63%), jena japońskiego (78%) i rubla (85%). Jak widać wszystkie poniżej wartości. Warto je obserwować. Ciekawa jest sytuacja dolara - od kilku lat mamy hossę na rynku USA. Na wykresie poniżej widać korelację między REER dla USD oraz wyceną indeksu S&P500 (niestety dane tylko od 2010) i relacją wyceny rynku do
Czytaj więcej

Popularność sprzyja wzrostom - Dino Polska

Autor: Prościej -
Obraz
Dino Polska to ostatnio coraz bardziej popularny widok "w terenie". Rosnąca sieć sklepów na terenach wiejskich. Dino jest popularne na grupie fejsbukowej, którą obesrwuję , więc przyjrzałem się perspektywom i wycenie spółki. Zrobiłem zestawienie wzrostu liczby sklepów od początku działalności (na podstawie dostępnych danych z 1999, 2010, 2015, 2016, 2017, resztę aproksymowałem). Liczba sklepów rośnie, ale procentowy przyrost maleje (dość oczywiste wraz ze wzrostem każdej firmy i nasyceniem sklepami). Kurs z kolei wygląda tak: Źródło:  https://stooq.pl/q/?s=dnp Imponująco. Dino nie będzie rosło w nieskończoność. Obecna wycena C/Z wynosi 49, czyli zainwestowany kapitał zwróci się po 49 latach. Optymistyczna wycena zakłada oczywiście wzrost przychodów i zysków (wraz ze wzrostem liczby sklepów), ale na pewno nie będzie zachowany wzrost 19% rocznie (wzrost tegoroczny). Tu liczba sklepów w 2016. Jest potencjał do wzrostu na pewno, ale czy taki duży?  Źródło:  htt
Czytaj więcej

Jak być Buffettem w 2019

Autor: Prościej -
Wywiad z Buffettem w Fortune. O niezwykłej kameralnej kulturze Berkshire, dlaczego Buffett nie płaci dywidend (żeby uniknąć zasiedzenia i zgnuśnienia akcjonariuszy) i co robić z pieniędzmi w 2019 (Buffett chomikuje 100 miliardów dolarów). Trzymajcie się krzeseł! https://www.ft.com/content/40b9b356-661e-11e9-a79d-04f350474d62
Czytaj więcej