Posty

Wyświetlanie postów z 2016

Polska trzecim najtańszym rynkiem na świecie

Obraz
Inwestowanie jest ryzykowne :). Czy można to ryzyko zmierzyć i zminimalizować? Tak, na kilka sposobów.

Jeden ze sposobów to zamiast inwestować w poszczególne spółki, inwestować w koszyk (indeks) spółek. W ten sposób zwiększamy dywersyfikację inwestycji i zabezpieczamy się przed np. bankructwem lub dużą utratą wartości przez konkretne spółki. Do inwestycji w koszyki spółek pomocne są fundusze inwestycyjne. Najlepsze do tego celu są fundusze typu ETF bazujące na niezależnie wyliczanych indeksach spółek. Fundusze ETF mają dużo niższe opłaty niż fundusze typu FIO czy FIZ. Niestety w Polsce na GPW na razie dostępne są tylko 3 fundusze ETF: ETFW20L, ETFDAX, ETFSP500. Za to przez rachunki zagraniczne możemy mieć dostęp do wszystkich ETF notowanych m.in. w USA, Niemczech czy Wielkiej Brytanii.

Dochodzimy tu do rozwinięcia idei dywersyfikacji ryzyka - skoro inwestujemy w koszyki spółek, dlaczego nie inwestować w koszyki spółek w różnych krajach. Aktualnie bardzo ciekawie prezentuje się sytuacj…

Prawo silniejszego w PGE

Obraz
We wrześniu giełdowym "hitem" miesiąca stały się wypowiedzi ministra energii Krzysztofa Tchórzewskiego, który znalazł sposób na wyciskanie pieniędzy ze spółek należących do Skarbu Państwa (czyli do Państwa, czyli do nas). Od kogo? Również od nas - mniejszościowych akcjonariuszy i przyszłych emerytów (OFE są również dużym udziałowcem spółek z udziałem Skarbu Państwa).

Większościowi akcjonariusze PGE (czyli minister Tchórzewski w imieniu Skarbu Państwa, właściciela 57,39% akcji) postanowili, że 467,44 mln zł gotówki zostanie przeksięgowanych z kapitału zapasowego na kapitał zakładowy. Jest to operacja wyłącznie księgowa, w żaden sposób nie wpływa na stan gotówki w firmie - gotówka jak była w banku, tak jest. Tylko inaczej się nazywa.
Z jednym małym ale - od tej operacji spółka musi zapłacić 19% podatku CIT. Czyli okolo 100 mln zł z tej gotówki, która zmieniła nazwę, przejmie Skarb Państwa.

Standardowym sposobem, w jaki akcjonariusze wyciągają pieniądze ze spółek, jest wypłata …

Gdzie są pieniądze Polaków?

Obraz
Polska giełda zalicza od roku solidną korektę. WIG20 spadł z poziomu około 2400 w 2015 do obecnych 1824 punktów. WIG z 57000 spadł do obecnych 48000 punktów.  Dlaczego kapitał odpływa z GPW? I jaki to jest kapitał? Polski? Zagraniczny? Ile polskich akcji notowanych na giełdzie posiadają Polacy?
Dużo pytań, mało czasu :). 
Przyjrzyjmy się na razie temu ostatniemu. Gdzie trzymają oszczędności polskie gospodarstwa domowe?


Źródło: http://www.nbp.pl/home.aspx?f=/publikacje/domowe/domowe.html
Jak widać akcje notowane na giełdzie w 2015 stanowiły 8% (146,6 mld zł) oszczędności gospodarstw domowych.  Od 2012 nastąpił nawet nieznaczny wzrost z 7,5%. Natomiast aż 26,2% (502,8 mld zł) jest trzymanych w gotówce i depozytach krótkoterminowych.
Jaki to potencjał? Kapitalizacja (wartość na podstawie ceny akcji) wszystkich polskich firm na GPW to 515 mld zł (https://www.gpw.pl/analizy_i_statystyki).
Dla porównania liczb budżet państwa na 2016 to 313,8 mld zł dochodów oraz 368,5 mld zł wydatków.
Polska giełda …

Ile może kosztować dolar, frank i euro?

Obraz
Kursy walut zmieniają się z dnia na dzień w dość chaotyczny sposób, zależny głównie od emocji i gwałtownych reakcji na wszelkiego rodzaju "dane". Jednak od czego zależą kursy w długim okresie? Główne czynniki długoterminowe to:
Różnice w inflacji pomiędzy krajami - waluta kraju o wyższej inflacji osłabia się,
Zmiany w konkurencyjności gospodarek - postęp/innowacyjność wpływa na efektywność kosztową i możliwość tańszej produkcji, a różnica cen produktów między krajami jest wyrównywana przez zmiany kursów walut,Bilans płatniczy - przy ujemym eksporcie netto podmioty gospodarcze w kraju muszą kupować waluty, żeby płacić za dobra z zagranicy. Waluty stają się coraz droższe. Więcej na temat przyczyn zmian kursów walut możecie przeczytać w artykule Michała Stopki "Dlaczego frank tak mocno urósł? Co wpływa na kursy walut? Jakie są teorie dotyczące kształtowania się kursów walut w krótkim i długim okresie czasu?"

Poniżej przedstawię analizę kursów USDPLN, CHFPLN i EURPLN pod…

Jeden podatek zamiast PIT, ZUS i NFZ?

Obraz
Dzisiaj doszły do mnie szokujące wieści! Obietnice wyborcze mają szanse być zrealizowane! I to obietnice wyborcze opozycji :).
Superpremier Morawiecki (bo wydaje się, że on jest liderem zespołu zamiast zwykłej premier Szydło) zastanawia się nad wprowadzeniem jednolitego podatku zamiast PIT, ZUS, NFZ:
http://podatki.gazetaprawna.pl/artykuly/946116,morawiecki-jednolita-stawka-pit-zus-nfz.html

Jednolity podatek był rozpaczliwą próbą PO na zwrócenie na siebie ponownie uwagi podczas wyborów: http://www.polskieradio.pl/42/273/Artykul/1504227,Kopacz-zlikwidujemy-skladki-na-ZUS-i-NFZ-wprowadzimy-jednolity-podatek-PIT
Pomysł ten wówczas był powszechnie wyśmiany (może z wyjątkiem Adama Sadowskiego z Centrum im. Adama Smitha, które od lat propaguje ideę upraszczania podatków, chociaż i on nie poparł tego rozwiązania w 100%): http://www.money.pl/gospodarka/wiadomosci/artykul/sadowski-dla-money-pl-propozycje-po-to,169,0,1901993.html
Ja podsumowałem ten pomysł wtedy tak:

W tej chwili podatki składają …

Z cyklu emerytura za rogiem: IKE i IKZE

Obraz
Dzisiaj emerytalnie. Dla przypomnienia emerytura to taki okres w życiu, kiedy codziennie jest sobota. Bo jutro też wolne ;).

Czy tego chcecie, czy nie, pewnego dnia zostaniecie postawieni w sytuacji życiowej zmuszającej was do porzucenia wyścigu szczurów i rozpoczęcia sezonu emerytalnego. Kiedy to się stanie i jak będzie wyglądała wasza emerytura? Warto o tym pomyśleć już teraz.
Po pierwsze - dlaczego oszczędzać? Wierzący wierzą, że państwowa emerytura zapewni im hulańcze życie jak w Madrycie. Powątpiewający biorą sprawy w swoje (już i tak zapracowane) ręce.
Emerytura z ZUS będzie zależała od koniunktury gospodarczej w Polsce, demografii, ustroju. "Indywidualne konta" w ZUS, ogołocone OFE i inne przymusowe wynalazki częstowane nam przez państwo to bajki polityków. Wysokość emerytury z ZUS będzie zależała wyłącznie od realnych możliwości państwa, kiedy przejdziecie na emeryturę. Obecnie wszystko zmierza do tego, żeby te emerytury były jak najniższe, pozwalające na przeżycie, …

Oil Games na GPW

Obraz
Kilka tygodni temu polecałem przyjrzenie się certyfikatowi faktorowemu RCFL3OIL odwzorowującemu zmiany kontraktów terminowych na ropę Brent (Brent Crude Oil). Po przyjrzeniu okazuje się, że certyfikat jest ciekawy nie tylko ze względu na perspektywy wzrostu cen ropy. Ciekawy jest również przez to, że na jego przykładzie widać gdzie i jak głęboko mają inwestorów emitenci papierów wartościowych.
Na początek wykres pomocniczy: http://stooq.pl/q/?s=rccruaopen.pl&d=20160222&c=1m&t=l&a=ln&r=sc.f+usdpln





















Certyfikaty RCFL3OIL są rozliczane w PLN. Na stooq.pl, z którego będę prezentował wykresy, nie ma domyślnie wykresu pokazującego ceny Brent Crude Oil (symbol SC.F) w PLN. Dlatego jako odpowiednika instrumentu bazowego skorzystam z wycen certyfikatu RCCRUAOPEN.PL. Na poniższym przykładzie widać, że RCCRUAOPEN.PL (niebieski) i SC.F (różowy) są ze sobą mocno skorelowane z poprawką na kurs USDPLN (pomarańczowy).

A teraz do rzeczy.
Na pewno większość z was bawiła się jako małe …

Ropa dla zuchwałych

Obraz
Poczułem się dzisiaj, jakbym występował w Milionerach (pozdrowienia, Hubert!). Otóż dostałem "Email od Przyjaciela". Email zawierał na pierwszy rzut oka mało znaczącą zbitkę liter: RCFL3OIL i taki oto ciekawy wykres:
Źródło: http://stooq.pl/q/?s=rcfl2oil.pl&d=20160211&r=cl.f+rcfl2oil.pl

Po chwili, jaką zajęło mi rozwikłanie tej podpowiedzi, dzielę się moimi rozważaniami :).

RCFL3OIL to "produkt strukturyzowany" notowany na naszej GPW, coraz odważniej kroczącej przez mroczny świat finansów :). Po angielsku nazywa się to ETP czyli Exchange Traded Product. Szczegóły naszego erceefeltrzyoila:
Typ: certyfikat long typu "Faktor" (Factor Long Certificate)
Produkt, którego dotyczy certyfikat: ropa (crude oil)
Emitent: Raiffeisen Centrobank (w 99% należący do Raiffeisen Bank International AG)
Dźwignia (czyli ten tajemniczy "faktor"): x3
Źródło: https://www.gpw.pl/info_produkty_strukturyzowane?isin=AT0000A0WJH0&ph_tresc_glowna_start=show

Czyli…

Inauguracja portfela Prościej

Obraz
Tym wpisem zaczynam długoterminowy cykl pod tytułem "przekujmy słowa w czyny". Będę przedstawiał aktualny wirtualny portfel inwestycyjny prowadzony w ramach Prościej Blog na Fundamentalna.net.

Nazwa portfela: prosciej_valueinvestor
Data założenia: 29 stycznia 2016
Stan portfela na dzień: 6 lutego 2016

Aktualna sytuacja portfela:
statystykiportfelWIGzysk0,93%0,86%zysk roczny52,3%47,91%max. spadek wartości-0,56%-1,65%zysk roczny / ryzyko52%47,12%% zyskownych tygodni50%50%trafialność62,5%śr. zysk / śr. strata1,88WO0,8śr. zysk z transakcji2,4%czas istnienia portfela8 [dni]liczba transakcji8śr. czas transakcji4 [dni]
















Aktualna zawartość portfela:
nazwacena kupnadata kupnaaktualna cenaczas inwestycjizyskrozmiar pozycjizysk dla całego kapitałuPKN61,43 zł2016-02-0161,02 zł0 [tyg]-0,67%5%-0,03%ZEP7,78 zł2016-02-017,37 zł0 [tyg]-5,27%5%-0,26%PKO24,84 zł2016-02-0124,16 zł0 [tyg]-2,74%5%-0,14%KGH56,26 zł2016-02-0161,62 zł0 [tyg]9,53%5%0,48%BHW74,46 zł2016-02-0178 zł0 [tyg]4,75%5%0,24%PGE13…

Akcje polskie - styczeń 2016

Wstęp Dzisiaj prezentuję szybki przegląd aktualnych przecen na GPW. Nasz polski rynek pełen jest "perełek" w stylu "E-Kancelaria W Upadłości Układowej" (więcej tu: http://www.bankier.pl/wiadomosc/Lista-podwyzszonego-ryzyka-Na-te-spolki-szczegolnie-uwazaj-7295482,2.html), więc żeby uniknąć wpadek skoncentrujmy się na razie na 3 zestawach spółek:
Spólki z indeksu WIG30 - czyli wg. www.gpw.pl "portfela akcji 30 największych i najbardziej płynnych spółek z Głównego Rynku GPW"Spółki z indeksu RESPECT - "obejmuje firmy odpowiedzialne społecznie notowane na Głównym Rynku GPW". Po prostu *respect* dla definicji z www.gpw.pl :).Spółki 4 najbogatszych polaków - Zygmunt Solorz-Żak, Michał Sołowow, Leszek Czarnecki, Dariusz Miłek (na podstawie http://100najbogatszychpolakow.forbes.pl/) Wszystkie ceny w tabelach są z końca sesji z 29 stycznia 2016.
Spółki z indeksu WIG30Spółki z indeksu RESPECTSpółki w portfelu Zygmunta Solorza-Żaka vel Zygmunta Jerzego KrokaS…