Ropa dla zuchwałych
Poczułem się dzisiaj, jakbym występował w Milionerach (pozdrowienia,
Hubert!). Otóż dostałem "Email od Przyjaciela". Email zawierał na pierwszy rzut oka mało znaczącą zbitkę liter: RCFL3OIL i taki oto
ciekawy wykres:
Źródło: http://stooq.pl/q/?s=rcfl2oil.pl&d=20160211&r=cl.f+rcfl2oil.pl
Po chwili, jaką zajęło mi rozwikłanie tej podpowiedzi, dzielę się moimi rozważaniami :).
RCFL3OIL to "produkt strukturyzowany" notowany na naszej GPW, coraz odważniej kroczącej przez mroczny świat finansów :). Po angielsku nazywa się to ETP czyli Exchange Traded Product. Szczegóły naszego erceefeltrzyoila:
Typ: certyfikat long typu "Faktor" (Factor Long Certificate)
Produkt, którego dotyczy certyfikat: ropa (crude oil)
Emitent: Raiffeisen Centrobank (w 99% należący do Raiffeisen Bank International AG)
Dźwignia (czyli ten tajemniczy "faktor"): x3
Źródło: https://www.gpw.pl/info_produkty_strukturyzowane?isin=AT0000A0WJH0&ph_tresc_glowna_start=show
Czyli mamy tu do czynienia z lewarowanym (dźwignia 1:3) kontraktem na ropę wydanym przez Raiffeisen i notowanym na GPW. Jak się okazuje, nasza GPW oferuje coraz więcej możliwości inwestycyjnych w tego typu kryptonimy.
Wracając do przyjaciela, to jako inteligentny człowiek zauważył coś niby oczywistego, ale jednak niedostrzeganego powszechnie - coś przydatnego warto kupować, jak jest tanie. Ropa i jej pochodne (pochodne ropy, nie mylić z instrumentami pochodnymi na GPW) jak wiadomo ma wiele zastosowań, z których najbliższe sercu każdego Polaka jest "lanie wachy" do swoich bolidów, inaczej zwanych kaszlakami, lexusami, beemkami itp. Każdemu z pewnością podoba się tania benzyna i olej napędowy, ale mało kto jest w stanie kupić większą ilość i napełnić na zapas jakąś cysternę.
Na pomoc może tu przyjść nasz RCFL3OIL. Jak już mówiliśmy, jak coś jest tanie, to warto to kupić. Jak jest bardzo tanie, to może warto tego kupić trzy razy więcej za tę samą cenę, czyli z dźwignią. Poniżej mała symulacja wpływu faktoru/dźwigni na cenę certyfikatu RCFL3OIL (dźwiagnia 1:3) i RCFL2OIL (dźwignia 1:2):
Tak to wygląda w przybliżeniu i uogólnieniu. Prawdopodobnie pomijam jakieś dodatkowe implikacje, bo mój wzór jest trochę prostszy niż z oryginalnego prospektu:
Źródło: Prospekt emisyjny certyfikatu, str. 253-254 - https://www.gpw.pl/plik?ph_content_start=getFile&fwmf_id=1126
Jak widać ruchy mogą być dość potężne przy użyciu dźwigni...
Radzę jednak uważać, jaką mamy podstawę, żebyśmy nie targali się na cały świat jak Archimedes, czy niejacy bracia Lehman.
Główne ryzyka, jakie widzę przy tej inwestycji:
1. Możliwość wykupienia certyfikatu przez Raiffeisen w dowolnym momencie po aktualnej cenie rynkowej (czyli np. przy dużej stracie).
2. Bankructwo Raiffeisena.
Ad. 1.
Propsket emisyjny certyfikatu posiada taki akapit na stronie 28 (z 351):
At a time which is unfavourable for the Noteholders... W czasie niesprzyjającym posiadaczom papieru wartościowego... Bez komentarza :).
Ad 2.
Sytuacja europejskich banków jest dobra, a według niektórych wręcz beznadziejna :). Kto ma rację, to się okaże. Wykres cen akcji Raiffeisena wygląda tak:
Źródło: http://bigcharts.marketwatch.com/quickchart/quickchart.asp?symb=AT%3ARBI&insttype=Stock
Roczne i kwartalne zyski prezentują się bez szału:
Źródło: http://www.investing.com/equities/raiffeisen-int-financial-summary
Podsumowując ropa dla zuchwałych dostępna na głównym rynku GPW :).
PS: M, stawiam Ci kufel piwa przy następnym spotkaniu. Jak ta akcja wypali, to będzie z tego cysterna ;).
Po chwili, jaką zajęło mi rozwikłanie tej podpowiedzi, dzielę się moimi rozważaniami :).
RCFL3OIL to "produkt strukturyzowany" notowany na naszej GPW, coraz odważniej kroczącej przez mroczny świat finansów :). Po angielsku nazywa się to ETP czyli Exchange Traded Product. Szczegóły naszego erceefeltrzyoila:
Typ: certyfikat long typu "Faktor" (Factor Long Certificate)
Produkt, którego dotyczy certyfikat: ropa (crude oil)
Emitent: Raiffeisen Centrobank (w 99% należący do Raiffeisen Bank International AG)
Dźwignia (czyli ten tajemniczy "faktor"): x3
Źródło: https://www.gpw.pl/info_produkty_strukturyzowane?isin=AT0000A0WJH0&ph_tresc_glowna_start=show
Czyli mamy tu do czynienia z lewarowanym (dźwignia 1:3) kontraktem na ropę wydanym przez Raiffeisen i notowanym na GPW. Jak się okazuje, nasza GPW oferuje coraz więcej możliwości inwestycyjnych w tego typu kryptonimy.
Wracając do przyjaciela, to jako inteligentny człowiek zauważył coś niby oczywistego, ale jednak niedostrzeganego powszechnie - coś przydatnego warto kupować, jak jest tanie. Ropa i jej pochodne (pochodne ropy, nie mylić z instrumentami pochodnymi na GPW) jak wiadomo ma wiele zastosowań, z których najbliższe sercu każdego Polaka jest "lanie wachy" do swoich bolidów, inaczej zwanych kaszlakami, lexusami, beemkami itp. Każdemu z pewnością podoba się tania benzyna i olej napędowy, ale mało kto jest w stanie kupić większą ilość i napełnić na zapas jakąś cysternę.
Na pomoc może tu przyjść nasz RCFL3OIL. Jak już mówiliśmy, jak coś jest tanie, to warto to kupić. Jak jest bardzo tanie, to może warto tego kupić trzy razy więcej za tę samą cenę, czyli z dźwignią. Poniżej mała symulacja wpływu faktoru/dźwigni na cenę certyfikatu RCFL3OIL (dźwiagnia 1:3) i RCFL2OIL (dźwignia 1:2):
| Ropa | RFCL3OIL | RCFL2OIL.PL | |
| $26.00 | 0.73 zł | 5.76 zł | |
| Zmiana o około $5 procentowo | 19% | 57% | 38% |
| Spadek | $21.06 | 0.31 zł | 3.57 zł |
| Wzrost | $30.94 | 1.15 zł | 7.95 zł |
Tak to wygląda w przybliżeniu i uogólnieniu. Prawdopodobnie pomijam jakieś dodatkowe implikacje, bo mój wzór jest trochę prostszy niż z oryginalnego prospektu:
Źródło: Prospekt emisyjny certyfikatu, str. 253-254 - https://www.gpw.pl/plik?ph_content_start=getFile&fwmf_id=1126
Jak widać ruchy mogą być dość potężne przy użyciu dźwigni...
Radzę jednak uważać, jaką mamy podstawę, żebyśmy nie targali się na cały świat jak Archimedes, czy niejacy bracia Lehman.
Główne ryzyka, jakie widzę przy tej inwestycji:
1. Możliwość wykupienia certyfikatu przez Raiffeisen w dowolnym momencie po aktualnej cenie rynkowej (czyli np. przy dużej stracie).
2. Bankructwo Raiffeisena.
Ad. 1.
Propsket emisyjny certyfikatu posiada taki akapit na stronie 28 (z 351):
| Open-end instruments (which
have no
pre-determined term) may expose Noteholders to the risk that the Issuer
may exercise its termination right at a time which is unfavourable for
the Noteholders The Issuer may exercise its termination right at a time when the price for the Notes in the secondary market is lower than the purchase price paid by the holder of the Note. |
At a time which is unfavourable for the Noteholders... W czasie niesprzyjającym posiadaczom papieru wartościowego... Bez komentarza :).
Ad 2.
Sytuacja europejskich banków jest dobra, a według niektórych wręcz beznadziejna :). Kto ma rację, to się okaże. Wykres cen akcji Raiffeisena wygląda tak:
Roczne i kwartalne zyski prezentują się bez szału:
| Period Ending: | Dec 31, 2014 | Dec 31, 2013 | Dec 31, 2012 | Dec 31, 2011 |
|---|---|---|---|---|
| Total Revenue | 7800.5 | 8612.4 | 9028.45 | 9042.5 |
| Net Income | -492.74 | 557.34 | 729.69 | 967.66 |
| Period Ending: | Sep 30, 2015 | Jun 30, 2015 | Mar 31, 2015 | Dec 31, 2014 |
|---|---|---|---|---|
| Total Revenue | 1794 | 1897 | 1866 | 1920.3 |
| Net Income | 89 | 205 | 83 | -717.74 |
Źródło: http://www.investing.com/equities/raiffeisen-int-financial-summary
Podsumowując ropa dla zuchwałych dostępna na głównym rynku GPW :).
PS: M, stawiam Ci kufel piwa przy następnym spotkaniu. Jak ta akcja wypali, to będzie z tego cysterna ;).
Komentarze
Prześlij komentarz