Zabezpieczenie wartości akcji USA - ETF Tail
Rynek w USA jest na maksimach wszechczasów.
 |
| Źródło: https://stooq.pl/q/?s=^spx&d=20170718&c=50y&t=l&a=lg&b=1&r=^ndq |
Czy to oznacza, że to szczyt? Nie.
Czy to oznacza, że spadnie w ciągu kilku miesięcy? Nie.
Nie da się przewidzieć, kiedy rynek spadnie, bo wyceny na rynku zależą od psychologii tłumu (cena to to, co płacimy, wartość to to, co otrzymujemy).
Wiadomo natomiast kilka rzeczy:
- Rynek jest na historycznych maksimach i pnie się coraz wyżej:
 |
| Źródło: https://stooq.pl/q/?s=^spx&d=20170718&c=10y&t=l&a=ln&b=1&r=^ndq+wig+wig20 |
- Obecna hossa jest jedną z najdłuższych w historii (96 miesięcy wzrostów).
 |
| Źródło: http://fortune.com/2017/03/09/stock-market-bull-market-longest/ |
- Wyceny fundamentalne mówią, że jest drogo P/E, CAPE, P/BV
Wyceny CAPE w krajach (czerwone drogie, niebieskie tanie):
 |
| Źródło: http://www.starcapital.de/research/stockmarketvaluation |
Wykres CAPE dla S&P500:
 |
| Źródło: http://www.multpl.com/shiller-pe/ |
- Rynek jest pod wpływem inercji i oddalenia od fundamentów wywołanego przez coraz bardziej popularne inwestowanie indeksowe poprzez ETFy.
 |
| Źródło: https://www.ft.com/content/6dabad28-e19c-11e6-9645-c9357a75844a?mhq5j=e3 |
Jak się zabezpieczyć przed nieuniknionym (i jednocześnie nieprzewidywalnym) krachem na giełdzie?
Istnieje kilka sposobów (nie gwarantuję, że wymieniam wszystkie):- Sprzedaż akcji. W ten sposób nie stracimy w przypadku krachu, ale też nie zyskamy, jeśli rynek będzie nadal szedł w górę. Pozbawiamy się też dywidend i zysku z procentu składanego przez odroczenie zapłaty podatku od zysków
- Kupienie jednego z ETFów nastawionych na krótką sprzedaż (np. …). W ten sposób jeśli nasze akcje będą szły w górę, to możemy tracić, wychodzić na zero lub zyskiwać - zależnie, czy nasze akcje będą zyskiwały więcej, czy mniej niż cały rynek (jeśli ETF krótko sprzedaje wybrany szeroki indeks).
- Poprzez krótką sprzedaż na jednym z serwisów forexowych udostępniających CFD na akcje. Różne prowizje i opłaty, które miałem okazję zaobserwować prowadzą mnie do wniosku, że to nie jest miejsce do poważnych inwestycji, a do “golenia delikwentów” omamionych możliwościami szybkiego zysku. Np. wszelkie pozycje są w tych serwisach obciążone opłatami zależnymi od czasu trzymania pozycji (tzw. opłata Swap)
- Strategie opcyjne. Zabezpieczyć się przed spadkami cen akcji danej firmy możemy poprzez kupienie opcji put lub wystawienie opcji call na akcje tej firmy. Wymaga to wiedzy, doświadczenia oraz dostępu do opcji na giełdzie w USA.
- Kupienie ETF realizującego strategię opcyjną. Takim ETFem jest TAIL stworzony przez Cambria Funds (twórcą jest Meb Faber wspomniany już przeze mnie na blogu).
Kupno opcji put polega na zapłacie z góry ustalonej kwoty w dolarach za możliwość sprzedaży akcji po z gory ustalonej cenie (strike price) do określonej daty (expiration date).
 |
| Źródło: https://www.google.com/finance/option_chain?q=NASDAQ%3AAAPL&ei=GGhuWbDgLsaHswHViJ64Ag |
Bardzo uproszczony przykład:
Akcja kosztuje $100.Opcja out-of-the-money (z ceną akcji tzw. strike price $96) kosztuje $3.
Czas wygaśnięcia opcji: grudzień 2018.
Powyższe oznacza, że płacąc $300 za opcję (opcje są sprzedawane na pakiety akcji po 100 sztuk, więc cena opcji będzie wynosiła $3 * 100) mamy możliwość sprzedania naszych akcji wartych w tej chwili $100 za $96 dolarów do grudnia 2018.
Czyli jeśli cena akcji wzrośnie w tym czasie do $130, tracimy zapłacone za opcję pieniądze ($3 straty na akcję).
Jeśli cena akcji spadnie np. do $55, możemy w każdej chwili wykonać opcję i zrealizować z niej zysk ($100 - $55 - $3 = $42 zysku na akcję).
ETF Tail ma w założeniu robić to wszystko za nas (wybierać opcje do kupna, analizować na bieżąco ceny akcji i opcji, decydować, czy wykonywać opcję).
ETF Tail jest w Polsce dostępny m.in. na platformie bossa.pl.
Udanego inwestowania!
Wyłączenie odpowiedzialności: Pamiętajcie, że każda decyzja inwestycyjna jest waszą decyzją, ta strona ma charakter czysto informacyjny.
Informacje o pozycjach: posiadam nieznaczną pozycję w ETF Tail, nie pobieram żadnej prowizji za polecanie tego ETFa.
Komentarze
Prześlij komentarz