A co na to Ray - czyli jak naśladować najlepszych

Amerykańska giełda bije rekordy:

https://www.google.com/finance?q=INDEXSP%3A.INX&ei=WKifWOjxMIiAsAHi5ae4Bg

Globalni analitycy wskazują, które rynki są niedowartościowane i warto im się przyjrzeć:

http://www.starcapital.de/research/stockmarketvaluation

A co na to Ray?

Ray Dalio to jeden z najsłynniejszych i najskuteczniejszych menedżerów funduszy inwestycyjnych. Dalio jest szefem Bridgewater Associates - największego funduszu hedżingowego zarządzającego około 100 miliardami dolarów. Fundusze hedżingowe (hedge fund) to typ funduszy inwestycyjnych inwestujący pieniądze powierzone przez swoich klientów typowo w tzw. układzie 2/20 (koszty dla klientów to 2% opłaty za zarządzanie rocznie od całości zgromadzonych środków + 20% od rocznych zysków).

Strategię polegającą na naśladowaniu najlepszych menedżerów funduszy inwestycyjnych opisuje Meb Faber w książce Invest with the House. Strategia przynosi bardzo dobre rezultaty mimo opóźnień wynikających z czasu publikacji zmian w portfelach funduszy.

A więc co ostatnio porabia Ray? Duzi inwestorzy są zobowiązani przez amerykańskie prawo do ujawniania swoich długich pozycji (akcje, obligacje, ETFy) kwartalnie poprzez tzw. deklaracje 13F do amerykańskiego KNF-u - U.S. Securities and Exchange Comission. Poniżej tabela 10 największych pozycji w portfelach funduszu Raya Dalio ze zmianami dokonanymi w czwartym kwartale 2016 roku:

Nazwa instrumentu	Typ	Symbol	Wartość w tys. dolarów (4. kw. 2016)	Ilość (4. kw. 2016)	Wartość w tys. dolarów (3. kw. 2016)	Ilość (3. kw. 2016)	Zmiana ilościowa
Vanguard FTSE Emerging Markets ETF	ETF	VWO	$3,298,995.00	92,202,194	$3,025,936.00	80,412,854	++15%
iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF	ETF	IEF	$2,439,079.00	69,668,055	$2,658,828.00	70,996,740	-2%
SPDR S&P 500 ETF	ETF	SPY	$2,257,273.00	10,098,300	$2,354,923.00	10,887,300	-7%
iShares Core MSCI Emerging Markets ETF	ETF	IEMG	$242,519.00	5,713,056	$60,174.00	1,319,320	+333%
iShares MSCI Brazil Capped ETF	ETF	EWZ	$176,576.00	5,296,211	$154,275.00	4,573,811	+16%
iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF	ETF	LQD	$114,737.00	979,155	$113,308.00	919,855	+6%
iShares MSCI South Korea Capped ETF	ETF	EWY	$99,171.00	1,863,409	$6,326.00	108,820	+1612%
Apple Inc	Akcje	APPL	$48,239.00	416,500	$39,183.00	346,600	+20%
Microsoft Corp	Akcje	MSFT	$40,549.00	652,548	$35,916.00	623,548	+5%
iShares Core S&P 500 ETF	CORE S&P500 ETF	IVV	$39,373.00	175,000	$38,073.00	175,000	0%

Źródło: SEC 13F za 3. i 4. kwartał 2016

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1350694/000114036117005803/0001140361-17-005803-index.htm

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1350694/000114036116085573/0001140361-16-085573-index.htm

Ray powiększa swoje pozycje na rynkach wschodzących (+15% VWO, +333% IEMG - są w tych funduszach również akcje polskie, chociaż głównie chińskie) i na rynkach krajowych Brazylii (+16%, EWZ) i Korei Południowej (+1612% EWY). Inne zmiany to zwiększenie zaangażowania w bezpieczne amerykańskie obligacje korporacyjne (+6% LQD) i akcje firm technologicznych Apple (+20% APPL) i Microsoft (+5% MSFT).

Ray jednocześnie lekko redukuje swoje pozycje w szerokim rynku akcji amerykańskich (-7%, SPY) i amerykańskich obligacjach skarbowych (-2%, IEF). 

Czy wiecie coś, czego nie wie Ray Dalio, że trzymacie oszczędności na lokacie 1%? :)